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《投资者网》侯书青
7月20日 ，一则#公司1.2亿租楼300每月租给员工#的现金新闻登上了微博热搜，引起了广泛讨论。账面这则新闻背后的亿给员工寓唯约亿元公司 ，正是现金唯品会 。
唯品会能够攒下这笔足以买楼的账面家底 ，背后是亿给员工寓唯约亿元数百万的SVIP用户。唯品会通过不断深入探索用户需求、现金做好用户服务 ，账面让这批高粘性用户持续地为公司的亿给员工寓唯约亿元业绩创造增量 。同时 ，现金电商行业的账面新常态竞争，还在持续 。亿给员工寓唯约亿元
月租300块的现金公寓 ？
要是不是看到这条新闻 ，大多数人是账面难以将“公寓” 、“月租300元”这样的关键词与“广州繁华地段”联系在一起的 。300元的价位对于2023年的租房市场而言 ，无论放在什么样的地段都会显得匪夷所思 。
相关新闻最早出自一位广州网友 ，她所在的公司花费1.2亿在广州海珠区万达广场旁建了5栋楼 。建筑面积3万平方米 ，共有672套公寓 ，这些公寓将被租给公司的员工 ，价钱仅相当于市场价的1折 。而该网友正是一名唯品会的员工 。
此前 ，唯品会也曾以市价一折的价钱向广州、上海地区的员工提供了将近400套公寓 。根据电商报的报道 ，公寓主要提供给在广州总部工作且在广州 、佛山没有房产的员工。据悉 ，唯品会已经解决了其中9成以上人员的住房问题 。
实际上 ，想方法为员工提供低价房源的企业并非仅仅唯品会一家 ，小米 、京东 、华为 、格力 、阿里等企业也曾为员工提供过福利房及购房补贴 。
例如 ，京东宿迁客户服务中心的员工宿舍也曾因而装修考究而走红网络 ，宿舍楼5层以下是措施齐全的办公区 ，6-20层是员工宿舍 ，另有图书馆 、健身区等公共区域；华为也在深圳 、上海青浦建设了员工宿舍 。
但是对比之下不难发现 ，无论是小米、阿里还是格力 ，都是各自领域内无可争议的“一线大厂” 。相比于其他企业 ，它们有更充裕的资金为员工安排福利 。而唯品会虽然在电商领域起步较早 ，但在业务规模方面与行业一线仍有必定差距 。
可它却偏偏有钱给员工在一线城市核心地段安排300元月租的公寓 。那么问题来了 ，唯品会的盈利和账面资金实力如何？
约200亿元的现金账面
电商平台在国内的发展，是一场造富的热潮 。有人靠开网店日进斗金 ，也有各种平台突出重围，在行业内占得一席之地 。但垂类电商是个例外 ，这个诞生过凡客诚品 、蘑菇街等平台的领域，它的衰弱不知所起 ，就渐渐被淘宝 、拼多多等综合电商平台取代了 。
唯品会 ，这家专门做特卖的网站也属于垂类电商。靠着3C垂类电商起家的刘强东曾说过“垂直零售平台必定死掉，当然也可以卖掉” 。早年间如雨后春笋般冒出来的各类垂直电商平台 ，几乎都以关停 、退市 、被收购收尾 。
2022年 ，唯品会营收1032元，受疫情影响 ，公司的营收面临着必定的压力。全年归属于股东的净利润，唯品会同比增长了34.6% 。
2023年一季度，唯品会的各项财务指标全面回暖。公司当季净营收275.4亿元人民币，同比增长9.1%；净利润21亿元 ，同比增长45.8%；毛利润59亿元 ，同比增长17.9% 。其中 ，唯品会GMV同比增长了14% ，从去年同期的426亿元增至485亿元。
这也意味着新型电商模式崛起的势头越发明显，而传统的综合电商平台正在受到挑战 。唯品会在行业内虽然资历较老 ，但并没有落入和淘宝天猫相似的境况 ，该两个平台同期的GMV出现了个位数的下滑 。
截至2023年一季度末 ，唯品会账上的现金及现金等价物 、限制性现金合计189亿元 ，另有15亿元短期投资 。因此 ，花1.2亿盖楼为员工改善生活水平 、降低生活成本 ，看似是很大一笔钱 ，但是对唯品会而言 ，这个价钱并不难接受。
核心用户是最大财富
易观千帆发布的数据显示 ，2022年3月-2023年1月 ，淘宝的月活用户数量超过7.8亿 ，拼多多月活7.2-7.8亿，京东月活在3-4亿之间 。而唯品会的月活用户在2018年达到6400万后 ，一直维持在4100万左右 。
截至2023年第一季度 ，唯品会的月活为4380万 ，同比增长4% 。与同行相比 ，该规模不算大 ，但目前互联网行业的流量红利，显然已进入存量阶段 。
互联网行业的一切业态，都存在一个月活天花板 。陌陌的月活自2018年至今一直停滞在1亿的水平 ，《原神》在开服近两年后也迎来了首次月活下降。月活的天花板虽然很难突破 ，但它却是另一个阶段的起点 ，平台仍可以取得进一步的业绩增长 。
唯品会培养出了一批高粘性用户 ，通过改善服务 、深耕存量、改善成本结构等方式，唯品会的业绩并没有受困于月活天花板 。这批用户对唯品会的业绩贡献度非常高，他们就是财报中提到的“SVIP用户”。
与视频网站的会员相似 ，唯品会的SVIP享有长期稳定的折扣和包邮 、礼券等增值服务，年费价钱为69元左右 。2021年 ，SVIP贡献了当年总交易额的36% 。
2022年 ，唯品会的SVIP活跃用户数量为670万 ，对线上消费的贡献率提升至41% 。2023年第一季度 ，SVIP活跃用户数量进一步增长至730万，贡献了唯品会42%的线上消费 。
财报显示 ，唯品会的线上收入规模为275亿元 ，同比增长9.1% 。算下来 ，仅第一季度 ，就有730万名SVIP活跃用户平均每人贡献了1582.2元的GMV 。（思维财经出品）■
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